Bénéfice dilué par action - BPA dilué RUPTURE Bénéfice dilué par action - BPA dilué Le BPA dilué tient compte de ce qui se produirait si des titres dilutifs étaient exercés. Les titres dilutifs sont des titres qui ne sont pas des actions ordinaires mais qui peuvent être convertis en actions ordinaires si le porteur exerce cette option. En cas de conversion, les titres dilutifs augmentent effectivement le nombre pondéré d'actions en circulation, ce qui entraîne une diminution du bénéfice par action puisque le calcul du bénéfice par action utilise un nombre pondéré d'actions dans le dénominateur. Importance du EPS EPS est une mesure très importante utilisée dans l'évaluation de la santé financière d'une entreprise. Lors de la présentation des résultats financiers, le revenu et le BPA sont deux des paramètres les plus couramment évalués. Dans leurs rapports sur les résultats, les entreprises font état de BPA primaires et dilués, mais l'accent est généralement mis davantage sur la mesure plus prudente du RPA dilué. L'EPS dilué est considéré comme une mesure conservatrice, car il indique un pire scénario en termes d'EPS. Il est hautement improbable que tous ceux qui détiennent des options, des bons de souscription, des actions privilégiées convertibles, etc. convertissent leurs actions en une seule fois. Dans le même temps, si les choses vont bien, il ya une bonne chance que toutes les options et convertibles seront convertis en actions ordinaires. Une grande différence dans le BPA d'une société et le BPA dilué peut indiquer une forte dilution potentielle pour les actions de la société, un attribut presque unanimement considéré négativement par les analystes et les investisseurs. Une mise en garde importante est que EPS doit seulement être signalé par les entreprises publiques. Le bénéfice par action est indiqué dans le compte de résultat d'une société publique. Titres dilués courants Les actions privilégiées convertibles, les options sur actions et les obligations convertibles sont des types courants de titres dilutifs. Les actions privilégiées convertibles sont des actions privilégiées qui peuvent être converties en actions ordinaires à tout moment. Les options d'achat d'actions sont des avantages sociaux courants, en particulier pour les cadres supérieurs. Les options d'achat d'actions confèrent au détenteur le droit d'acheter des actions ordinaires à un prix déterminé à un moment déterminé. Les obligations convertibles sont semblables aux actions privilégiées convertibles, puisqu'elles sont converties en actions ordinaires aux prix et aux heures spécifiées dans leurs contrats. Quelle est la formule pour calculer le bénéfice dilué par action Le calcul du bénéfice dilué par action est un moyen de comptabiliser toutes les actions qu'une société pourrait émettre. Le bénéfice par action (BPA) est une métrique financière courante utilisée pour exprimer la rentabilité d'une entreprise. Toutefois, pour tenir compte de toutes les obligations d'une entreprise qui pourrait entraîner l'émission d'actions supplémentaires, le bénéfice dilué par action peut être une mesure beaucoup mieux à utiliser. Votre courtier peut vous aider à déterminer le BPA de vos placements - mais si vous n'en avez pas encore, dirigez-vous vers notre centre de courtage. Et bien vous aider à démarrer. Pour l'instant, heres ce EPS dilué est et comment le calculer. Qu'est-ce que le bénéfice dilué par action Un bénéfice par action, ou BPA, est simplement le revenu total de l'entreprise moins tout dividende préférentiel divisé par le nombre d'actions en circulation. Remarque: Pour obtenir de l'exactitude, il est préférable d'utiliser une moyenne pondérée des actions en circulation de la société pour la période. Cependant, cela ne peint pas une image complètement précise de la situation financière de l'entreprise. Beaucoup d'entreprises ont d'autres obligations existantes qui pourraient entraîner l'émission d'actions supplémentaires. Par exemple, si une société émet des options d'achat d'actions à ses employés ou si elle a des obligations en circulation qui pourraient être converties en actions ordinaires, elle pourrait entraîner l'émission de plus d'actions et la dilution des actionnaires existants. Pour cette raison, il peut être plus utile d'exprimer des indicateurs financiers comme le BPA en utilisant le nombre d'actions totalement dilué, c'est-à-dire le nombre d'actions qui existerait si toutes ces obligations étaient respectées. Pour calculer le BPA dilué, nous modifions le nombre d'actions dans la formule EPS pour tenir compte des actions supplémentaires. Comment déterminer l'effet des options Les actions diluées peuvent être difficiles à calculer, surtout en ce qui concerne les options d'achat d'actions, qui sont l'obligation la plus courante d'émettre des actions auxquelles les sociétés font face. Fondamentalement, quand une entreprise émet des options sur actions à un certain prix d'exercice (grève), vous devez seulement tenir compte de la valeur intrinsèque des options et combien de stock pourrait être acheté avec ce montant d'argent. Tout d'abord, multipliez le nombre d'options d'achat d'actions émis par le prix d'exercice. Cela vous indique combien serait payé afin d'exercer les options. Ensuite, divisez ce résultat par le prix du marché actuel du stock afin de déterminer combien d'actions pourraient être achetées pour le prix d'exercice des options. Enfin, soustrayez ce chiffre du nombre d'options en circulation afin de déterminer les actions excédentaires qui devraient être émises pour faire face à ces obligations. Il s'agit du nombre que vous ajoutez au nombre d'actions en circulation pour déterminer le nombre d'actions qui pourraient exister si les options étaient exercées. Un exemple Laisse dire qu'une entreprise gagne 1 million et a 10 millions d'actions en circulation et aucun dividende préféré à payer. Un calcul de base montre un BPA de 0,10. Eh bien supposons également que les actions de commerce pour 20 et la société a émis 1 million d'options d'achat d'actions pour les actions pour 15. En utilisant la méthode discutée ci-dessus, nous pouvons calculer le nombre d'actions diluées comme ceci: Et puis EPS dilué peut être calculé en utilisant ce résultat : Cet article fait partie de The Motley Fools Knowledge Center, qui a été créé sur la base de la sagesse recueillie d'une fantastique communauté d'investisseurs. Mer amour pour entendre vos questions, pensées et opinions sur le Centre du savoir en général ou cette page en particulier. Votre contribution nous aidera à aider le monde à investir, mieux Envoyez-nous un courriel à knowledgecenterfool. Merci - et Fool on Essayez l'un de nos services Foolish newsletter gratuitement pendant 30 jours. Nous Fools ne peuvent pas tous détenir les mêmes opinions, mais nous croyons tous que la prise en compte d'une gamme diversifiée de connaissances nous rend meilleurs investisseurs. The Motley Fool a une politique de divulgation. Comment investir dans les options d'achat d'actions de StocksEmployee, la dilution d'EPS et les rachats d'actions Nous examinons si les décisions d'achat d'actions des dirigeants d'entreprise sont affectées par leurs incitations à gérer le gain dilué par action. Nous constatons que les cadres supérieurs augmentent le niveau de leurs ratios de rachat d'actions lorsque: (1) l'effet dilutif des options d'achat d'actions des employés en cours sur les augmentations du BPA dilué et (2) les bénéfices sont inférieurs au niveau requis pour atteindre le taux d'EPS souhaité croissance. Nous constatons également que les décisions de rachat des dirigeants ne sont pas associées à des exercices réels de l'ESO, ce qui suggère qu'ils sont motivés par des mesures incitatives pour gérer les BPA dilués mais non fondamentaux et le renforcement de notre interprétation de la gestion des bénéfices. Biens et Wong reconnaissent le soutien financier de l'Université de Chicago, de la Graduate School of Business et de Skinner de KPMG et du programme de bourses d'études de la Faculté de Neubauer à l'Université de Chicago. Chicago, École supérieure des affaires. Nous vous remercions pour les commentaires utiles de Kirsten Anderson, de Bob Bowen, d'Eugene Fama, d'Adam Gileski, de Clément Har, de Gene Imhoff, de Richard Leftwich, de Thomas Lys, de Shiva Rajgopal, de Scott Richardson, de Terry Shevlin, de D. Shores, de Ross Watts, de Jerry Zimmerman, L'anonymat et les participants à l'AAA Annual Meeting à San Antonio, à la conférence JAE 2002 et aux universités de la Colombie-Britannique, de Chicago, de l'Iowa, du Michigan, du Minnesota, de Rochester et de Washington. Auteur correspondant. Université du Michigan Business School, 701 Tappan Street, Ann Arbor, MI 48109-1234, États-Unis. Tél. 1-734-764-1239 télécopieur: 1-734-936-0282 Copie de copyright 2003 Elsevier B. V. Tous droits réservés.
No comments:
Post a Comment